Ocjena 'Kupi' na Thermax Ltd, ciljana cijena 850 Rs: Motilal Oswal

'Zadržavamo našu ??kupnju?? rejting za Thermax Ltd s 18-mjesečnom cijenom od 850 Rs po dionici'

Mi održavamo naše ??kupiti?? ocjena na Thermax doo s 18-mjesečnom cijenom od R850 po dionici (20x FY16e po R762 po dionici i R86 po dionici u podružnicama). Po trenutnoj tržišnoj cijeni od 690 Rs, dionice se trguju po cijeni-zarada (P/E) od 27,3x FG14e, 23,4x FY15e i 17,5x FY16e. Naši najbolji odabiri u segmentu kapitalnih dobara su Larsen & Toubro ,Thermax,Cummins. Nedavno smo nadogradili Bharat Heavy Electricals Ltd (BHEL) kupiti?? i vjeruju da je rizik-nagrada povoljan.

Kotlovi na ugljen instalirani od strane Thermaxa u rafineriji Essar Oil odradili su godinu dana rada u nazivnim uvjetima. Ovo je važna prekretnica za tvrtku s obzirom na to da je ovo kotao najvećeg kapaciteta (750 TPH) i prvi Thermaxov sustav na praškasti ugljen, prema Thermax-ovom internom časopisu ??FireSide?? ističući prekretnice koje su postigle njegove poslovne divizije.

Rafinerija Essar prva je u Indiji i među rijetkima u Aziji koja je postavila kotlove na ugljen za potrebe pare i energije. Očekuje se da će to rezultirati povećanjem marže prerade za ~1 dolar po barelu. Vjerujemo da ovaj uspjeh može biti važan pokretač trendova, posebice u segmentu rafinerija i petchem.

Thermax je nagrađen nagradom ??Best Innovator Award 2013?? od strane Vijeća za pomoć u istraživanju biotehnologije, Vlada Indije. Nadalje, kao dio programa indigenizacije za indijsku mornaricu, Thermax je uspješno razvio ?? Burners?? za kotlove borbenog nosača zrakoplova INS Viraat. Ovo je važna prekretnica i prijavljeno je 1000 sati početnih plovidbe na brodu kako bi se dobila konačna odobrenja.