Indijsko tržište obveznica toliko je vruće da čak i guru joge prodaje dug

Jotanja gurua Babe Ramdev Patanjali Ayurved Ltd i Wipro Enterprises Pvt, dio carstva indijskog softverskog tajkuna Azima Premjija, ove su godine među 91 prodavača djevojačkih novčanica.

Yoga guru Ramdev. (Fotografija ekspresne datoteke)

Izdavatelji obveznica koji prvi put jure na indijsko dužničko tržište jer poticajni koraci bez presedana smanjuju troškove posudbe na najjeftinije od 2005. godine.

Jotanja gurua Babe Ramdev Patanjali Ayurved Ltd i Wipro Enterprises Pvt, dio carstva indijskog softverskog tajkuna Azima Premjija, ove su godine među 91 prodavača djevojačkih novčanica. To je skok u odnosu na 2019., kada je nesklonost ulagača riziku usred kreditne krize dovela do toga da je samo 61 tvrtka u istom razdoblju debitirala na tržištu obveznica.

Izvor: Bloomberg

Povećanje prodaje debi obveznica pridonijet će dubini tržišta duga, pružajući više izbora ulagačima, a istovremeno povećavajući rizik kupnje zapisa dužnika koji nemaju evidenciju. Za izdavatelje su dužnički poslovi prilika za izgradnju međuspremnika u golemim ekonomijama. Polet prodaje obveznica u Indiji u skladu je sa skokom ponude dugova širom Azije dok kreatori politike preplavljuju tržišta novcem u borbi protiv pandemije koronavirusa.



Obično je jeftinije prodati obveznicu nego dobiti zajam u Indiji, jer banke ograničavaju kreditiranje kako bi se izborile s najgorim omjerom duga na svijetu. Prosječni prinos na najbolje ocijenjene trogodišnje zapise od 5,09 posto je 221 bazni bod jeftiniji od kredita sličnog roka kod najveće zajmodavke u državi, Državne banke Indije.

Izvor: Bloomberg

Troškovi posudbe obveznica pali su nakon što su indijski kreatori politike objavili rekordne poticaje za borbu protiv financijskih posljedica pandemije. Koraci su uključivali snižavanje kamatnih stopa na najnižu razinu od najmanje 2000. godine, financiranje kupnje banaka od 1,13 bilijuna rupija (15 milijardi dolara) novčanica tvrtki i odgode otplate kredita za pojedince i tvrtke.

Neki ulagači brinu se da mjere pomoći Covid-19 prikrivaju pravu sliku kreditnog zdravlja poduzeća. No, premije prinosa na obveznice ukazuju na to da je tržište pozdravilo te poteze.

Raspon između najbolje ocijenjenih trogodišnjih korporativnih zapisa i sličnog državnog duga prema tenoru prošlog je mjeseca pao na 22,4 baznih bodova, najnižu razinu od listopada 2005. Razmak je u petak iznosio 23 bazna boda.

Druge značajne tvrtke po prvi put iskorištavaju tržište duga. Godrej Industries Ltd, dio 123-godišnjeg konglomerata, u srpnju je prikupio 7,5 milijardi rupija, dok je državno poduzeće Rashtriya Chemicals & Fertilizers Ltd ovog mjeseca prikupilo 5 milijardi rupija.