Pad indijske inflacije otvara vrata monetarnom popuštanju

Indijsko gospodarstvo se usporava, a povlači ga smanjeni rast potrošnje potrošača i slab rast u sektoru poljoprivrede.

IndijaGodišnja inflacija maloprodajnih cijena prošlog mjeseca pala je na najnižu razinu od lipnja 2017., budući da su cijene hrane pale treći mjesec zaredom, pokazali su u ponedjeljak vladini podaci. (Fotografija datoteke)

Indijska godišnja stopa inflacije na malo pala je na 18-mjesečni najniži nivo od 2,19 posto u prosincu, što je učvrstilo mišljenje nekih ekonomista da bi središnja banka sljedećeg mjeseca mogla ublažiti monetarnu politiku jer su cijene mnogih prehrambenih artikala pale, a nacija se suočila s usporavanjem proizvodnje.

Godišnja inflacija maloprodajnih cijena prošlog mjeseca pala je na najnižu razinu od lipnja 2017., budući da su cijene hrane pale treći mjesec zaredom, pokazali su u ponedjeljak vladini podaci.

Ishod je bio niži od 2,33 posto zabilježenih u studenom i uglavnom u skladu s prognozom povećanja od 2,20 posto koju su objavili ekonomisti u Reutersovoj anketi. Tečaj je sada pao sa 5,07 posto u siječnju 2018.



Podaci o CPI-u uslijedili su nakon objavljivanja podataka ranije tijekom dana koji pokazuju da se godišnja stopa veleprodajne inflacije smanjila na osmomjesečni minimum od 3,80 posto u prosincu. Brojke objavljene u petak pokazale su da je rast industrijske proizvodnje u studenom pao na 0,5 posto.

Indijsko gospodarstvo se usporava, povučeno smanjenim rastom potrošnje potrošača i slabim rastom u sektoru poljoprivrede.

Ekonomska slabost problem je premijerke Narendre Modi, koja se već borila za postizanje ambicioznih ciljeva otvaranja novih radnih mjesta uoči nacionalnih izbora koji će se održati do svibnja.

Odbor za monetarnu politiku (MPC) Rezervne banke Indije, koji uglavnom prati podatke o inflaciji na malo i zadržao je kamatne stope nepromijenjenim prošlog mjeseca, imat će slobodu da ublaži svoj monetarni stav na sastanku 7. veljače, rekli su ekonomisti.

Arun Thukral, izvršni direktor Axis Securities, rekao je da je, s obzirom na to da se inflacija smanjivala u posljednjih šest mjeseci, središnja banka imala prostora u početku olakšati svoj monetarni stav do neutralnog, a zatim smanjiti svoju referentnu repo stopu za 25 baznih bodova.

Vjerojatno će na svom sastanku u veljači 2019. IRB ublažiti svoj stav prema neutralnom i čekati sastanak u travnju 2019. za smanjenje stopa, rekao je.

Manje sokolskog tona

S popuštanjem inflacije na blizu 2 posto, što je donji kraj cilja IRB-a od 2-6 posto, postoji mogućnost da središnja banka promijeni svoj trenutno sokolski ton. Međutim, ekonomisti su rekli da bi IRB mogao pričekati da se signal o federalnoj potrošnji u godišnjem proračunu predstavi 1. veljače, jer bi značajno povećanje potrošnje uoči izbora moglo potaknuti cijene.

Svako fiskalno klizanje na središnjoj ili državnoj razini imat će utjecaja na izglede inflacije, rekao je Thukral, dodajući da bi vlada mogla najaviti neke populističke mjere, poput osnovnog sustava dohotka za one u ruralnim područjima ili sheme potpore za poljoprivrednike i radnici bez zemlje u proračunu. Maloprodajne cijene hrane u prosincu pale su 2,51 posto u odnosu na godinu ranije, u usporedbi s padom od 2,61 posto mjesec dana ranije. Brojke pokazuju da su ruralni prihodi i dalje pod pritiskom, dok potrošači imaju koristi od ublažavanja inflacije.

Bijes među poljoprivrednicima pridonio je porazu Modijeve stranke Bharatiya Janata na tri ključna državna izbora krajem prošle godine. Jedan primjer slabe potrošnje su automobili. U prosincu je prodaja osobnih vozila pala za 0,43 posto na 238.692 jedinice u odnosu na godinu dana ranije, pokazali su podaci Društva indijskih proizvođača automobila (SIAM).

Ipak, veliki pomaci u troškovima goriva i hrane posljednjih mjeseci možda maskiraju ono što se događa s cijenama u širem gospodarstvu. Tri ekonomista s kojima se Reuters obratio nakon objavljivanja brojki CPI -a rekli su da su u prosjeku procijenili da je temeljna stopa inflacije u Indiji, isključujući troškove hrane i goriva, u prosincu 5,7 posto, nepromijenjena u odnosu na prethodni mjesec.

Nedavno su rashladna očekivanja inflacije također potaknuta nižim cijenama nafte i valutom rupije koja se uspjela stabilizirati nakon naglih rasprodaja.

Cijene sirove nafte pale su više od 30 posto od 3. listopada, kada su dosegle najviše u gotovo četiri godine, a rupija je poskočila gotovo 6 posto nakon što je 11. listopada dosegla najnižu vrijednost od 74,48.